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Gli Emergenti non sono tutti uguali. Iniziamo a distinguere

"Non ha senso guardare a questa categoria come a una entità unica: piuttosto vanno considerati come un insieme di sottogruppi ben definiti, con specifiche caratteristiche e con una certa omogeneità". L'analisi di Ithurbide e Bellaiche

Ci sono Emergenti e Emergenti. Iniziamo a distinguere

"Una volta accettata l’idea che i mercati emergenti possono comportarsi come un unico insieme nei periodi di crisi (come peraltro accade anche per il gruppo dei paesi sviluppati), dobbiamo chiederci se non sia il caso di superare questa visione e considerare che il mondo emergente merita un’analisi più approfondita". L'analisi di Philippe Ithurbide, global head of research e Mickael Bellaiche, senior analyst, global research di Amundi

I nostri risultati non sono ambigui: il mondo dei mercati emergenti merita di essere considerato come un gruppo molto eterogeneo

Le ampie divergenze fra i diversi paesi e lo stato di salute positivo di alcuni (in qualche caso addirittura migliore di alcune nazioni avanzate) indicano semplicemente che non ha senso guardare ai “paesi emergenti” come una entità unica, come un blocco: piuttosto vanno considerati come un insieme di sottogruppi ben definiti, con specifiche caratteristiche e con una certa omogeneità.

I nostri risultati non sono ambigui: il mondo dei mercati emergenti merita di essere considerato come un gruppo molto eterogeneo, sia in termini di criteri economici (come la vulnerabilità, la capacità di favorire lo sviluppo se necessario, ecc.) sia in termini di performance.

In Amundi abbiamo sviluppato approcci inediti, sia dinamici che statici, che ci permettono di valutare queste caratteristiche. Con uno svantaggio, tuttavia: i flussi di capitale tendono ad entrare e uscire contemporaneamente, in linea con le condizioni economiche a livello globale, l’avversione al rischio, la volatilità, ecc. La capacità di evitare una contrazione di mercato nel mondo dei paesi emergenti è dunque piuttosto limitata.

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