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L'istituto di Torre del Greco

Banca di Credito Popolare, effetto Hi-Mtf sul prezzo delle azioni: giù a quota 21,80 euro

L'istituto di Torre del Greco raggiunge altre popolari sul sistema multilaterale di negoziazione. Ma all'orizzonte non si vedono compratori per i titoli

Banca di Credito Popolare, effetto Hi-Mtf sul prezzo delle azioni: giù a quota  21,80 euro

Sono iniziate il 30 dicembre scorso le negoziazioni all’Hi-Mtf per le azioni della Banca di Credito Popolare di Torre del Greco, istituto nato nel 1888 a Torre del Greco e che dispone di sessantadue filiali in tutta la Campania e nel Lazio. Al 31 dicembre 2019, ultimo dato disponibile, i soci sono 5.338 (tra cui 67 persone giuridiche) cui si uniscono 365 azionisti non soci, titolari dei soli diritti patrimoniali. I numeri sono da allora rimasti pressoché inalterati, stante l’impossibilità di vendere i titoli.
 
Le azioni della Bcp sono state ammesse a quotazione sull’Hi-Mtf a partire dal 28 dicembre. La prima asta tenutasi il 30 è stata simile a quella di tante altre popolari piccole e meno piccole che sono arrivate all’Hi-Mtf dopo anni di blocco degli scambi provocato dalle stringenti regole in vigore dall’inizio del 2014 e dovute al Regolamento U.E. n. 575/2013 del 26 giugno 2013 (c.d."CRR"), che agli articoli 77 e 78 dispone come il riacquisto di proprie azioni da parte della banca è possibile dietro autorizzazione della Vigilanza sulla base di criteri prudenziali. Fino al 2013 la legge consentiva invece l’assenso ai riacquisti solo quando questi eccedevano il cinque per cento del capitale sociale. E per una banca come la Bcp, come per tante altre, è ben difficile che la Banca d’Italia approvi.
 
Per la prima asta sono pervenute proposte di vendita per 63.169 azioni (mentre scriviamo sono 93.274), invece lo spazio dedicato alle proposte di acquisto rimane desolatamente vuoto.
A questo link si può verificare il book di negoziazione.
Il prezzo di vendita più basso è 21,80 euro, il minimo consentito e pari all’8% in meno rispetto al prezzo di riferimento di 23,50 euro.
Sta quindi proseguendo il ‘soft landing’, l’atterraggio morbido, del prezzo, avviato prima dal C.d.A. della banca in sede di bilancio annuale e, d'ora in avanti, col prezzo di mercato.
Anno Prezzo
2016: 32,50
2017: 28,83
2018: 25,86
2019: 23,20
2020: 23,20
2021: 21,80
Il prezzo di 21,80 è puramente teorico non solo per l’assenza scambi ma soprattutto perché non si vedono all’orizzonte compratori interessati ad acquisire il quantitativo di azioni che ora sarà via via immesso in vendita. C’è infatti da considerare che pochi sono gli azionisti che sanno della possibilità di vendere. L’ammissione e l’inizio delle quotazioni sono avvenute in appena dieci giorni.
 
Cosa succederà ora? Il regolamento dell’Hi-Mtf prevede una verifica bimestrale degli scambi. Nel caso della Bcp, se nel bimestre saranno scambiati almeno 7.767 pezzi la banda di oscillazione, attualmente l'8% del prezzo di riferimento (23,50) non sarà ampliata. In caso contrario, si passerà da 8% a 12%. La verifica viene effettuata ogni bimestre. I limiti successivi sono 16%, 20%, 24%, 28%. Al termine del primo anno di negoziazioni, invece, il prezzo di riferimento sarà confermato per un altro anno se saranno stati scambiati almeno 77.670 pezzi, altrimenti si prenderà come riferimento il prezzo di mercato del momento e si tornerà alla prima banda dell'8% per le verifiche bimestrali.


La situazione, come si può comprendere, non è affatto rosea. Non è possibile stimare un valore delle azioni e un conseguente prezzo di mercato, specie dopo un 2020 straordinario sotto ogni punto di vista ed un 2021 che si annuncia altrettanto se non più complicato, ma è purtroppo facile prevedere che il prezzo è destinato a calare ancora, e di molto, non solo perché non rappresenta un valore di mercato paragonabile a quello di analoghe realtà quotate ma anche perché ci sono tanti azionisti che -bloccati da anni - desiderano vendere indipendentemente da ogni altra considerazione.


Insomma, per gli azionisti della Banca di Credito Popolare si profila un percorso di quello già visto più volte all’Hi-Mtf e che presenta non solo le quotazioni calare sempre più nel tempo ma soprattutto enormi difficoltà a vendere effettivamente i titoli.

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