scenari | ethenea
"Dopo la pandemia del 2020, le misure di sostegno politico senza precedenti messe in atto dalle autorità monetarie e fiscali, insieme al progressivo lancio dei vaccini Covid-19, hanno stabilito le precondizioni per una reflazione economica globale, che comporta la prospettiva di un ritorno progressivo della produzione e dell'inflazione al loro trend di lungo periodo. Non siamo quindi in presenza di un rischio inflazionistico a breve". Il commento di Michael Blümke, senior portfolio manager di Ethenea.
La reflazione è ampiamente definita come la fase iniziale di una ripresa economica dopo un periodo di contrazione e un contesto reflazionistico è positivo per gli asset di rischio, perché comporta politiche macroeconomiche di sostegno, una ripresa economica ciclica e un livello dei prezzi in aumento moderato, che si avvicina progressivamente all'obiettivo del 2% delle banche centrali.
Una situazione del tutto diversa da un ambiente inflazionistico, che indica un aumento incrementale del livello generale dei prezzi in una situazione di piena capacità.
Anche i tassi d'interesse stanno aumentando quasi ovunque. Tuttavia, nell'Eurozona hanno rallentato, sia perché la crescita è leggermente inferiore sia perché devono continuare a essere tenuti bassi a causa dell'alto debito pubblico di alcuni Stati membri.
In termini generali, ci aspettiamo che saranno soprattutto gli Stati Uniti a beneficiare dell’attuale combinazione di politica fiscale e monetaria. Tuttavia, l'aumento dei prezzi delle materie prime e l'aumento della domanda di importazioni dovrebbero sostenere anche i mercati emergenti. Ethenea è una società d’investimento indipendente con sede in Lussemburgo. La società è specializzata nella gestione attiva di fondi multiasset e offre soluzioni di investimento adatte a una varietà di profili di investimento.
I tre fondi a marchio “Ethna” – Ethna-Defensiv (a prevalenza obbligazionaria), Ethna-Aktiv (bilanciato) e Ethna-Dynamisch (a prevalenza azionaria) – sono fondi comuni di investimento prudenti, che hanno l’obiettivo di generare performance costanti e di minimizzare i rischi. Tutte le informazioni sui prodotti Ethenea sono disponibili sul sito ethenea.com.
30 Marzo 2021
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