SoftBank accelera ancora sulla sua scommessa nell’intelligenza artificiale e sceglie il mercato obbligazionario per finanziare il nuovo passo. Il gruppo giapponese ha definito un’emissione di bond senior in dollari ed euro per circa 11,1 miliardi di dollari, una delle operazioni di raccolta più rilevanti della sua recente strategia finanziaria. Dieci miliardi serviranno soprattutto a sostenere la terza e ultima tranche dell’investimento aggiuntivo da 30 miliardi concordato con OpenAI, il cui closing è previsto il 1° ottobre.
Dieci miliardi in dollari, un miliardo in euro
La parte principale dell’operazione è costituita da 10 miliardi di dollari di obbligazioni senior, suddivise tra una tranche da un miliardo con scadenza nel 2030 e due tranche da 4,5 miliardi con scadenza rispettivamente nel 2032 e nel 2034. A queste si aggiunge un miliardo di euro, diviso in due emissioni da 500 milioni con durata di quattro e sei anni. I titoli, non garantiti, dovrebbero essere emessi il 29 settembre e saranno quotati alla Borsa di Singapore.
Cedole fino al 9,75%, il prezzo della raccolta
Il costo della provvista è uno degli elementi centrali dell’operazione. Le obbligazioni in dollari riconoscono cedole dell’8,625%, 9,25% e 9,75% a seconda della scadenza, mentre quelle in euro pagano rispettivamente il 7,125% e l’8% annuo. Le emissioni hanno rating BB+ da S&P Global Ratings Japan e Fitch Ratings Japan. Il livello delle cedole rende quindi immediatamente visibile l’onere finanziario assunto dal gruppo per trasformare una parte del fabbisogno legato agli investimenti nell’AI in debito a più lunga scadenza.
OpenAI al centro della strategia di Masayoshi Son
Il passaggio decisivo è previsto per il 1° ottobre, quando SoftBank punta a completare il pagamento dell’ultima tranche da 10 miliardi del nuovo investimento in OpenAI concordato a febbraio. L’accordo complessivo prevede 30 miliardi di dollari aggiuntivi, suddivisi in tre tranche da 10 miliardi ciascuna; secondo quanto comunicato da SoftBank a febbraio, al completamento dell’operazione l’investimento cumulato del gruppo in OpenAI dovrebbe raggiungere 64,6 miliardi di dollari, con una partecipazione indicata intorno al 13%.
Dal prestito ponte al debito di lungo periodo
L’emissione segna anche un nuovo passaggio nella gestione del bridge financing da 40 miliardi sottoscritto a marzo per finanziare soprattutto gli investimenti in OpenAI. SoftBank aveva già annunciato a settembre il rimborso anticipato dell’intero saldo utilizzato, pari a 25,9 miliardi di dollari, e con la nuova raccolta prevede di cancellare i restanti 10 miliardi non utilizzati della linea. Il gruppo sostituisce così parte della capacità di finanziamento ponte con obbligazioni dalle scadenze comprese tra il 2030 e il 2034, mantenendo una quota dei proventi disponibile anche per esigenze societarie generali.
